NASD

«Национальная Ассоциация Биржевых Дилеров Ценных Бумаг». См. National Association of Securities Dealers

NASDAQ

«Система Котировки NASD». См. National Association of Securities Dealers Automated Quotations

Nasdaq-AMEX Market Group

«Рыночная группа NASDAQ-AMEX» – образована в октябре 1998 года в результате слияния NASDAQ и Американской фондовой биржи (AMEX)

Nasdaq Bulletin Board (or OTC Bulletin Board)

«Бюллетень NASDAQ» или «Бюллетень внебиржевого рынка» – регулярно обновляемый информационный бюллетень, в котором в режиме реального времени дается информация о котировках, последних ценах и объеме ценных бумаг, которые находятся во внебиржевом обороте. В этой системе, как правило, торгуются низколиквидные акции молодых компаний, «недотягивающие» до требований фондового рынка NASDAQ. Хотя и управляется фондовым рынком NASDAQ, но не является его частью. См. Nasdaq Stock Market, Over-the-Counter (OTC)

Nasdaq National Market (formerly Nasdaq NMS)

«Национальный рынок NASDAQ (раньше –NASDAQ NMS)» – наиболее крупная и престижная часть фондового рынка NASDAQ. По объему торговли акциями, Национальный рынок NASDAQ является одним из крупнейших фондовых рынков мира. Обе части рынка NASDAQ не являются фондовыми биржами в традиционном смысле этого слова. Участники торгов не встречаются физически в операционном зале, а общаются посредством специализированных телекоммуникационных систем. См. Nasdaq Bulletin Board, Nasdaq SmallCap Market, Nasdaq Stock Market

Nasdaq SmallCap Market

«Рынок малой капитализации NASDAQ» – часть фондового рынка NASDAQ, предназначенная для компаний с малой капитализацией, которые не соответствуют критериям листинга на Национальном рынке NASDAQ. См. Nasdaq Stock Market

Nasdaq Stock Market

«Фондовый рынок NASDAQ» – фондовая биржа NASDAQ (главный офис находится в Вашингтоне, округ Колумбия), состоит из двух частей –Nasdaq National Market и Nasdaq SmaUCap Market. Каждая часть имеет свои финансовые критерии, которым должна соответствовать компания, желающая зарегистрировать свои ценные бумаги на данном рынке. NASDAQ также выпускает Nasdaq (OTC) Bulletin Board – регулярно обновляемый информационный бюллетень.

Обе части NASDAQ не являются фондовыми биржами в традиционном смысле этого слова. Участники торгов не встречаются физически в операционном зале, а общаются посредством специализированных телекоммуникационных систем. В 1998 году NASDAQ и Американская фондовая биржа объединились в одну корпоративную организацию – The Nasdaq-AMEX Market Group. См. Nasdaq-AMEX Market Group, Nasdaq Bulletin Board, Nasdaq National Market, Nasdaq SmallCap Market

Nasdaq-100

индекс, базирующийся на акциях 100 крупнейших компаний, котирующихся на Национальном рынке NASDAQ. См. Index, Nasdaq National Market

National Association of Securities Dealers (NASD)

«Национальная Ассоциация Биржевых Дилеров Ценных Бумаг» – некоммерческая организация в США, зарегистрированная Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC), занимающаяся индустрией ценных бумаг. По американскому законодательству, NASD, как саморегулирующаяся организация, несет ответственность за деятельность брокеров-дилеров, а также за работу рынков NASDAQ

National Association of Securities Dealers Automated Quotations (NASDAQ)

«Система Котировки NASD» – система автоматической котировки ценных бумаг Национальной Ассоциации Биржевых Дилеров Ценных Бумаг США. Фондовая биржа США, специализирующаяся на первом выпуске акций (вторая по величине после Нью-Йоркской)

NAV

«чистая стоимость активов на акцию». См. Net Asset Value

Negative Cash Flow

«отрицательный денежный поток» – превышение затрат денежных средств компании над ее доходами в пределах одного учетного периода

Negotiate in Good Faith

«вести переговоры на доверии» – юрисдикции ряда европейских государств налагают обязательство на заключающие контракт стороны всегда «вести переговоры на доверии», что подразумевает честные и искренние намерения обеих сторон. При этом если одна из сторон пытается ввести новые или отличающиеся условия в окончательные документы и/или отказывается продолжить работу со сделкой на основе первоначально оговоренных в письме о предложении условий, то она рискует нарушить обязанность «вести переговоры на доверии».

«Потерпевшая» сторона имеет право потребовать после этого возмещения своих убытков вследствие нарушения контракта. См. Good Faith, Offer Letter

Nepotism

«непотизм» – принятие на «хлебные» посты родственников или своих людей

Net

«сальдо» – разница между поступлениями и выплатами, может иметь как положительные, так и отрицательные значения

Net Asset Value (NAV)

«стоимость "чистых" активов» (амер.) – учетная стоимость различных классов ценных бумаг компании в расчете на одну акцию или облигацию. Формула расчета «чистых» активов для этих целей: суммарные активы минус нематериальные активы минус все пассивы и ценные бумаги с приоритетными правами (все в расчете на одну ценную бумагу). Во взаимных инвестиционных фондах – это рыночная стоимость одной акции фонда; подсчитывается как рыночная стоимость всех активов фонда минус пассивы в расчете на одну акцию. Рассчитывается ежедневно и является ценой предложения акций новым инвесторам. См. Bid Price, Book Value, Intangible Assets, Mutual Fund

Net Assets

«чистые активы» – суммарная разница между всеми активами и всеми обязательствами компании. См. Asset, Liability, Net Asset Value, Net Worth

Net Debt

«чистый долг» или «чистая задолженность» – вычисляется как объем краткосрочного и долгосрочного процентного долга минус наличные (и эквиваленты). Концепция чистого долга не меняется в зависимости от вида финансовой отчетности (наличные или начисленные деньги).

Высокий уровень чистой задолженности предъявляет высокие требования к будущим потокам доходов, необходимых для обслуживания этого долга. Недостаток концепции чистого долга состоит в том, что она не обеспечивает информацию о том, был ли сделан этот долг, чтобы профинансировать приобретение фиксированных активов, или он пошел на текущие расходы. См. Debt, Fixed Assets

Net Financing Cost

«чистая стоимость финансирования» – разница между стоимостью финансирования покупки актива и текущей доходностью актива; также называется «издержками поддержания инвестиционной позиции». Положительное значение стоимости финансирования означает, что полученный доход превышает стоимость финансирования. Отрицательное значение стоимости финансирования означает, что стоимость финансирования превышает полученный доход

Net Income

«чистый доход» – чистый суммарный доход (revenue) корпорации после вычета расходов на совершение операций, амортизации, процентов и налогов

Net Operating Loss (NOL)

«чистые операционные издержки» – вычисляются за период (обычно, год), в котором отчисления компании превышают ее доходы, что приводит к отрицательным величинам облагаемых налогом доходов. Поскольку компания обязана выплачивать налоги, когда она зарабатывает деньги, при наличии у нее чистых операционных издержек к ней могут применяться налоговые льготы. См. Tax Relief

Net Present Value (NPV)

«чистая текущая стоимость» – подход, используемый при составлении сметы капиталовложений.

Текущая стоимость притока наличности вычитается из текущей стоимости оттоков наличности.

Чистая текущая стоимость сопоставляет стоимость денежной единицы в настоящий момент с ожидаемой стоимостью той же денежной единицы в будущем, с учетом инфляции и доходности

Net Profit

«чистая прибыль» – то же, что и «чистый доход». См. Net Income

Net Return to the Founder

«чистый доход основателя фонда» – доход от реализованных инвестиций венчурного инвестора после вычета всех выплат и вознаграждений управляющим, а также других дополнительных расходов. См. Ancillary Charge, Carried Interest, Management Fee

Net Worth

«чистая стоимость компании (бизнеса)» – суммарные активы за вычетом всех обязательств (т.е. превышение активов над пассивами). См. Shareholders' Equity

Network

«сеть, сообщество» – группа профессионалов в какой-то области, выпускников одного учебного заведения и т.п., которые регулярно общаются для обмена мнениями и знаниями и установления новых деловых контактов к общей пользе всех участников

Networking

«работа в сетях» – установление деловых контактов, полезный обмен знаниями и опытом в группе профессионалов, работающих в одной области

Neuer Markt

«Новый рынок» – рыночный сегмент на Немецкой бирже (Deutsche Borse AG), специально приспособленный для операций с ценными бумагами быстрорастущих высокотехнологических компаний. Создан в марте 1997 года, главный офис находится во Франкфурте (Германия)

New Issue

«новая эмиссия» – акции или облигации, впервые выставленные на публичную продажу. Новая эмиссия может быть первоначальным публичным предложением акционерной компании, которая была до этого момента закрытой, или дополнительным выпуском акций или облигаций компанией, которая уже является открытой. См. Registration, Security

New Product Development

«разработка новой продукции» – подготовка полномасштабного производства продукции, ранее не существовавшей на рынке (включая выработку концепции, ее испытание и одобрение, научные исследования и опытные разработки, испытания опытного образца, экономические и рыночные исследования, а также принятие решений относительно размещения производства, ценообразования, упаковки, распределения и рекламы). Новая продукция может быть вариантом уже выпускаемых изделий с существенными или незначительными изменениями, полностью новым изделием (innovation) или имитацией уже имеющегося на рынке изделия. См. Just Noticeable Difference (JND)

New Technology Based Small Firms (NTBFs)

«малые фирмы, базирующиеся на новых технологиях» – малые компании, строящие свой бизнес на использовании новейших технологий, позволяющих производить наукоемкие товары с новыми или улучшенными потребительскими качествами а, следовательно, являющиеся конкурентоспособными на рынке высоких технологий. Как правило, такие компании вынуждены пользоваться венчурным капиталом, поскольку любая инвестиция в начинающую компанию сопряжена с высокой степенью риска, а потому получение банковских кредитов под низкий процент весьма проблематично

New York Futures Exchange (NYFE)

«Нью-Йоркская биржа срочных сделок (НИФЕ)» – дочерняя компания Нью-Йоркской фондовой биржи, созданная в 1980 г. специально для торговли финансовыми фьючерсами и опционами.

Специализируется на фьючерсах и опционах на индекс Нью-йоркской фондовой биржи, а также на индекс «Knight Ridder-Commodity Research Bureau» 21 товаров. В 1993 г. была поглощена Хлопковой биржей Нью-Йорка. См. New York Stock Exchange (NYSE)

New York Stock Exchange (NYSE)

«Нью-Йоркская фондовая биржа» – один из крупнейших (по рыночной капитализации) в мире организованный рынок ценных бумаг, основана в 1792 году. Сама биржа акциями не владеет, не продает, не покупает и не устанавливает цену на котируемые на ней акции. Цены определяет публичный спрос и предложение

NewCo

«новая компания» – общее название для новой компании, включенной – в целях приобретения целевого бизнеса, подразделения или целой компании от продавца – в сделку выкупа, особенно в контексте выкупа с использованием заемных средств. См. Leveraged Buyout, Public to Private

No-Action Letter

«письмо об отсутствии (непринятии) действий» (амер.) – при работе с ценными бумагами можно послать запрос в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) о том, не противоречат ли существующим законам о ценных бумагах какие-то финансовые операции. SEC может выслать ответ в виде письма, информирующего о том, что агентство отказывается высказаться о законности тех или иных операций, но и не будет предпринимать юридические действия против них, если они будут осуществляться описанным способом

No Shop, No Solicitation Clauses

положение, предписывающее компании после достижения договоренности об условиях сделки иметь дело исключительно с данным инвестором и не подыскивать другого (более выгодного) покупателя в течение договоренного промежутка времени. Ключевым моментом является продолжительность времени, в течение которого инвестор пользуется монопольным правом на сделку. См. Letter of Intent, Term Sheet

Nomad

«номад» – фирмы (общее их число около 60), которые на новом рынке альтернативных инвестиций в Великобритании выполняют функцию регулирования, организуют выход компаний на рынок и наблюдают за исполнением ими всех требований. Утверждаются Лондонской фондовой биржей. (Сокр. от nominated adviser – назначенный консультант). См. Alternative Investment Market (AIM)

Nominal Value

«номинальная стоимость». См. Par Value

Nominee Company

«номинальная компания» – компания, созданная банком (брокером) с целью управления ценными бумагами их настоящих анонимных владельцев. Бумаги регистрируются на имя такой компании, и она осуществляет всю учетную и техническую работу, информирует владельца о событиях, затрагивающих его права

Non-Accountable Expense Allowance

«предусмотренный сметой расход» или «ассигнование по смете». См. Expense Allowance

Non-Accredited Investor

«неаккредитованный инвестор» (амер.) – инвестор, который не является аккредитованным для совершения сделок с ценными бумагами в соответствии с Правилом «D» американской Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). См. Accredited Investor, Regulation D

Non-Compete

«договоренность о неконкуренции» – устное или документально закрепленное соглашение между сторонами о недопущении конкурентных отношений

Non-Disclosure Agreement

«договоренность о неразглашении». См. Confidentiality and Proprietary Rights Agreement

Non-Discretionary Client

«недискреционный клиент» – клиент, участвующий в управлении своим банковским счетом, вовлеченный в принятие решений инвестиционного менеджера, управляющего его активами. Ср. Discretionary Client

Non-Equity Investment

«финансирование иное, чем инвестиции в акционерный капитал». См. Debt Investment/Financing, Quasi-Equity

Non-Executive Director (NED)

«неисполнительный директор» – член совета директоров компании, не исполняющий конкретных руководящих или исполнительных функций в этой компании. См. Board of Directors

Non-Financial Corporation

«нефинансовая корпорация» – корпорация, не специализирующаяся на финансовых операциях, но имеющая в данный момент свободные средства

Non-Qualified Stock Options

«не ограниченные условиями планы опционов на покупку акций» – подразумевают начисление налогов только после осуществления сделки. Работодатель, однако, может получить налоговые вычеты в период действия опциона, в то время как при поощрительных опционах на покупку акций (ISOs) таких вычетов не происходит. Ср. Combination Stock Option Plan, Incentive Stock Option

Non-Recurring Charge

«разовая выплата» – единовременное списание или затрата, также называемые «чрезвычайными расходами». Такие расходы должны в обязательном порядке отражаться в финансовой отчетности компании. См. Write-off

Non-Transparent Structure

«непрозрачная структура». См. Exempt Structure

Non-Voting Stock

«неголосующие акции» – акции компании, которые не наделяют своих владельцев правом голоса, т.е. не дают им права участия в голосовании при избрании директоров или принятии любых решений компанией. См. Voting Right; Ср. Voting Stock

Notice Period

«период уведомления» – длительность периода времени, предшествующего расторжению договора после уведомления об этом

Nouveau Marche

«Новый рынок» – рынок, предназначенный специально для инновационных компаний с высоким потенциалом роста. Создан в 1996 году. Главный офис находится в Париже, управляется рынком Euronext

Novation

«новация»:

• замена нового контракта старым контрактом, или одной стороны в контракте – другой стороной
• замена обязательства: перевод долга на нового должника

NPV

«чистая текущая стоимость». См. Net Present Value

NYFE

«Нью-Йоркская биржа срочных сделок (НИФЕ)». См. New York Futures Exchange

NYSE

«Нью-Йоркская фондовая биржа». См. New York Stock Exchange