Одна из основных угроз для СТАРТАПОВ – сложности поиска финансирования для венчурных проектов, которые начинаются с самой ранней стадии существования проекта – научных исследований. Оригинальное решение проблемы - передать функции СТАРТАПОВ специализированным компаниям, которые помогут снизить риски и повысить привлекательность проектов.

Идея это американская, но возможно, для неё найдется место и в России - ведь, несмотря на работу разного рода венчурных фондов, модель СТАРТАПОВ у нас буксует – стартап-проектов, получивших финансирование, не так уж и много.

В чем же суть новой концепции развития СТАРТАПОВ, рассмотрим некоторые основные моменты.

Старая инвестиционную модель СТАРТАПОВ

Инновационная продукция исторически проходила полный цикл развития внутри крупных корпораций, хотя многие идеи шли от фундаментальной науки, финансируемой государством. Это модель существовала до 1970-х, когда возник ряд деловых практик, почти полностью удушивших инновации. В 1980 был принят акт Бэя-Доула (Bayh-Dole Act), которые позволял университетам и некоммерческим организациям владеть интеллектуальной собственностью, созданной в результате выполнения федеральных грантов.

Это привело к системе формирования СТАРТАПОВ, которые создаются на базе лицензии на использование изобретения, и вначале финансируются венчурным капиталом. За последние 20 лет эта модель преобразила экономику США, сформировав в ней крупнейшие высокотехнологичные кластеры. Но со временем её становится всё труднее и труднее поддерживать. Оказалось, что это довольно сложно - находить деньги и финансирование для СТАРТАПОВ, получать впоследствии приемлемую прибыль из инвестиций, которые представляют из себя интеллектуальную собственность в стадии «глубокий НИР». В результате многие из таких изобретений попали в так называемую «Долину смерти» (Death Valley) - условный склад для «неудачников», которым не досталось ни финансирования, ни квалифицированного управленческого персонала, необходимых для перевода инновации в стадию коммерциализации.

Если не преодолеть складывающийся разрыв между стадиями развития инновационного продукта, США могут потерять свое лидерство в коммерциализации новых технологий, что было основой их экономики за последние десятилетия. Из-за увеличивающейся глобальной конкуренции необходимо создать более устойчивую инвестиционную модель, где будут предложены приемлемые инвестиционные риски и маржа для СТАРТАПОВ.

Новая модель развития СТАРТАПОВ - модель распределённого партнёрства

Новый подход называется моделью распределённого партнёрства. В отличие от прежней модели, он предлагает сосредоточиться на самих инновационных технологиях и инновационных продуктах, а не учреждении малых инновационных предприятий для каждого конкретного открытия или изобретения.

В этой модели предусмотрены четыре независимые организации, которые будут совместно работать над инновацией. Каждая из них идёт на разумный риск и рассчитывает на определенное вознаграждение, когда инновация передается по цепочке от одного предприятия к другому.

Предприятия, и соответствующие стадии инновации, будут следующие:

1. Научный институт или специальная лаборатория, создающая фундаментальные или прикладные разработки
2. Компания, которая займется поиском потенциального продукта на основе разработки
3. Компания, ответственная за разработку продукта
4. Компания с опытом продаж и выведения продукта на рынок

Акцент в модели распределённого партнёрства делается на том, что эти независимые предприятия совместно двигают продукт от НИР к коммерциализации. По словам Фрэнка Дугласа из Фонда Кауфмана, «модель концентрируется на продвижении продуктов, а не компаний. Нам необходимы тысячи новых продуктов, не компаний».

Два ключевых момента предлагаемой концепции состоят в следующем.

Во-первых, это создание нового типа бизнесов - компаний по выявлению потенциальных продуктов (PDC - product definition company), которые как раз будут бороться с феноменом «Долины смерти».

Во-вторых, это профессиональные поставщики услуг (PSP - professional service provider), которые займутся эффективным использованием инфраструктуры и разработкой продукта.

PDC сконцентрируется на том, чтобы портфолио научных открытий или изобретений перевести в продукт, находящийся на самой ранней стадии разработки. Бизнес-модель здесь - это продажа пакета интеллектуальных и технологических активов, наработок по маркетингу венчурным капиталистам или дистрибьюторам для дальнейшего развития и, в итоге, выводу инновационного продукта на рынок. Цель работы PDC - снизить риски и тем самым сделать стартап-проект более привлекательным для инвесторов.

Вместо вложений в инфраструктуру СТАРТАПА, как это было характерно для прежней модели, инвесторы смогут напрямую финансировать разработку инновационного продукта до более «квалифицированного» состояния - стадии прототипа или «proof of relevancy» - поручив её аутсорсерам - PSP. Передавая PSP функции по разработке продукта, его владельцы уже не будут зависеть от PDC, у которых его приобрели. После передачи продукта «на сторону», им не потребуется заниматься развитием инфраструктуры, которая уже есть у PSP. Таким образом, все совместные действия инноваторов будут сконцентрированы на вложениях в развитие инновационного продукта, а не инфраструктуры.

Чтобы повысить объем инвестиций на этом уровне развития продукта, авторы идеи предлагают долевое участие в них правительству США, которое сможет разделить прибыль от стартап-проекта со всеми остальными инвесторами (обычно прибыль делится в пропорции 4 к 1 между инвесторами и менеджментом инновационной компании). Это даст правительству возможность заработать немалые деньги, которые можно вложить повторно, но уже в новую волну инноваций.

Инвестиционными критериями может стать то, что высокий процент инноваций должен так или иначе быть связан с исследованиями, финансируемыми государством, и что инновация ещё не должна быть на стадии взаимодействия с венчурным капиталом.

По какой причине правительство будет вкладываться в ранние стадии развития инноваций? Оно является фактически единственным крупным инвестором фундаментальных исследований в США. Именно эти исследования в итоге приводят к открытиям и изобретениям, направленным на улучшение здоровья человека, укрепление безопасности и обороноспособности страны, повышение качества питания, защиту окружающей среды и совершенствование телекоммуникаций.

Вызовы современного мира требуют технологических прорывов в этих областях. Поэтому, именно в них должна идти большая часть инвестиций. Делая акцент на ранних стадиях развития технологий, можно достичь серьёзного экономического эффекта, возврата инвестиций и создания новых рабочих мест. Кроме того, США сейчас являются мировым лидером в области инноваций, и будущее этого статуса зависит от способности более эффективно доводить достижения науки до стадии коммерциализации.

Модель распределенного партнёрства предлагает базу для нового подхода к снижению рисков в финансировании инновационного процесса. Это не отменяет предыдущих инновационных моделей. Возможны различные модификации и даже гибриды новых и старых подходов, и, вероятно, предприниматели со временем разовьют эти идеи в творческом ключе.